WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     | 1 |   ...   | 78 | 79 || 81 | 82 |   ...   | 98 |

6.1. Выплата дивидендов осуществляется из чистого дохода, уменьшенного на отчисления в стабилизационные фонды. В модели расчета принято, что в первые года выплаты дивидендов общее собрание сочтет нецелесообразным, и также примет решение не отчислять средства в стабилизационные фонды.

6.2. Задолженность по выплате дивидендов рассчитывается как разница между запланированными выплатами (см. табл. 22.1) и фактическими. Например, в первый год выплаты дивидендов (2й год работы фирмы) акционерам полагается получить ед.На 2й и 3й годы работы фирмы собрание акционеров, как было указано, решит не делать отчислений в стабилизационные фонды. В третьем году выплаты акционеры снова недополучат дивидендов на 11 ед., поскольку в модели расчета принято, что фирма работала менее удачно, а общее собрание акционеров решило не уменьшать запланированные отчисления в фонды стабилизации и развития. Зато в четвертом году выплаты (5й год работы) фирма покроет задолженность за предыдущий год и выплатит акционерам дополнительно дивидендов на сумму 2 ед.

Выполненный расчет не полностью удовлетворяет условиям акционеров:

• они не будут получать дивиденды с запланированного года их выплаты, задержки компенсируются выплатами только на 5й год работы;

• фирма рассчитается по полученным банковским кредитам в установленный банками срок.

В рассматриваемом примере исходные данные устанавливают, что дивиденды должны составлять не менее 20%, т.е. они преднамеренно приравнены к годовым процентам банковского кредита. Читатели могут просчитать свои варианты, убедиться в связи этих показателей и оценить их влияние на стоимость акций фирмы на фондовом рынке.

На практике составление реального расчета является сложной и трудоемкой работой. Чтобы выйти на исходные данные, обычно приходится просчитывать много вариантов, уточняя возможность достижения заложенных в расчет размеров выручки от реализации товаров по сравнению со стоимостью их закупки, проверяя размер возможных издержек обращения, изменяя намеченную организационную структуру фирмы, ее численный состав и уровень оплаты сотрудников. Весьма часто расчет может показать, что в сложившихся ценовых, кредитных и налоговых условиях работа фирмы с выбранным товаром вообще не может быть эффективна и надо или отказываться от своих намерений, или уходить в теневую экономику.

1.2. Состав бизнеспланов различного назначения Расчет экономического обоснования целесообразности создания коммерческой фирмы является существенной, но далеко не единственной задачей бизнесплана.

Бизнесплан является удобным методом планирования, сопоставления доходов и расходов.

С точки зрения организации и деятельности коммерческих структур можно условно выделить несколько видов бизнеспланов.

Бизнесплан, разрабатываемый учредителями компании. Необходим для проверки экономической обоснованности создания коммерческой фирмы и ее регистрации.

Обычно такой бизнесплан состоит из следующих разделов:

• изложение цели создания коммерческой фирмы;

• обоснование выбранного вида деятельности (оптовый посредник, внешнеторговый посредник, консультационная фирма, риэлтерская фирма и т.д.);

• определение организационноправовой формы фирмы;

• расчет экономического обоснования создания фирмы;

• поэтапный план развития коммерческой деятельности.

Бизнесплан, разрабатываемый учредителями для привлечения пайщиков или акционеров. Перечень разделов такого бизнесплана значительно шире, и его положения должны быть более серьезно обоснованы. Основными разделами такого плана могут быть следующие.

1. Изложение цели создания коммерческой фирмы определенного профиля.

2. Результаты маркетингового исследования рынка с доказательными выводами по следующим проблемам:

• определение географического региона коммерческой деятельности фирмы;

• выделение наиболее перспективных сегментов рынка для выбранных товаров и услуг;

• оценка емкости сегментов рынка выбранных товаров и услуг, а также доли, которую может занять фирма на этом рынке;

• наличие поставщиков, выразивших готовность работы с фирмой на приемлемых условиях;

• степень насыщенности и уровень монополизации рынка коммерческими структурами аналогичного профиля;

• перспективность выхода с номенклатурой фирмы на внешние рынки стран ближнего и дальнего зарубежья;

• оценка предельных объемов реализации товаров и услуг в ближайшие годы и на перспективу;

• ожидаемая динамика рыночных цен на товары, входящие в номенклатуру фирмы.

3. Результаты предварительной проработки учредителями фирмы других коммерческих и организационных вопросов, среди которых могут быть следующие:

• предлагаемое месторасположение основного офиса и филиалов фирмы;

• обоснование требуемых площадей для административных и технических служб, а также объемов складских помещений;

• наличие в собственности учредителей земельных участков и зданий, которые могут быть внесены в уставный капитал фирмы, либо возможность приобретения или аренды необходимых зданий;

• состояние инфраструктуры в местах предполагаемого размещения административных, производственных и складских служб (электроснабжение, водоснабжение, связь, состояние дорог, отдаленность от железнодорожных станций, аэропортов, пристаней и т.д.);

• наличие у имеющихся зданий автостоянок для персонала и клиентуры фирмы;

• наличие в выбранном регионе квалифицированных кадров коммерческих работников и центров их обучения;

• оценка по годам объемов финансовых вложений в приобретение или долгосрочную аренду либо в капитальное строительство административных, производственных и складских помещений;

• обоснование размеров уставного капитала фирмы с указанием доли учредителей и акционеров;

• предлагаемые учредителями дополнительные выпуски акций в открытую или закрытую продажу с указанием сумм и сроков реализации;

• действующее в стране валютное регулирование для иностранных инвесторов;

• действующее в стране право, гарантирующее возможность владения иностранными инвесторами землей, зданиями и сооружениями;

• действующее в стране право на работу иностранных граждан с указанием диапазона занимаемых должностей;

• состояние предварительной договоренности о получении долгосрочных и краткосрочных кредитов в российских банках, размеры годовых процентов, требуемые гарантии;

• единичные расценки на электроэнергию, теплоснабжение, связь, автомобильные, железнодорожные и авиационные тарифы с оценкой динамики их изменения на перспективу;

• предлагаемая структура управления коммерческой фирмой и ее внешними службами;

• предлагаемые системы закупки и сбыта товаров с приложением географической карты региона, на которой указаны основные товаропотоки, промежуточные склады, фирмы, занимающиеся розничной продажей товаров, и пункты технического обслуживания;

• оценка сроков окупаемости капиталовложений и ожидаемые дивиденды в первые лет и в последующий период.

В обоснование части из перечисленной информации учредители прилагают расчет экономического обоснования создания фирмы, выполненный в соответствии с изложенными в п.1.1 принципами с соответствующими комментариями.

В заключении бизнесплана делается резюме, подчеркивающее наиболее выгодные для инвесторов стороны проекта создания коммерческой фирмы. Бизнесплан должен создавать, как теперь говорят, «прозрачные» условия для принятия инвесторами решений об инвестировании средств в конкретное коммерческое предприятие.

Учредители направляют перспективным инвесторам коммерческие предложения стать соучредителями создаваемой фирмы с выражением готовности ответить на дополнительные вопросы и с указанием срока действия предложения. К предложению прилагается бизнесплан.

Ни один из приведенных выше бизнеспланов не является ни типовым образцом бизнесплана, ни конкретным руководством по его составлению, тем более что на практике не бывает двух одинаковых бизнеспланов. В учебнике показываются только принципы подхода к разработкам таких документов.

При создании конкретной фирмы учредители должны насыщать бизнесплан только теми сведениями, которые ведут их к поставленной цели. Естественно, что состав информации и подробность расчета экономического обоснования зависят от многих факторов. Например, если будет создаваться бизнесплан для привлечения инвесторов к развитию действующей коммерческой фирмы, то в нем должны превалировать не только прогнозные оценки рынка, но и конкретные результаты работы и подробные характеристики самой фирмы с указанием оборота, прибыльности, текущего финансового положения и ближайших перспектив.





Если действующая коммерческая фирма выступит с предложением заключить соглашение о сбытовой кооперации, то состав содержащейся в ней информации будет иным и после предварительного согласия партнера на такую кооперацию, скорее всего, обе стороны вместе разработают бизнесплан, включающий совместный расчет экономической целесообразности такой кооперации*.

* Формы сбытовой кооперации рассмотрены в разд. V учебника.

2. Текущее финансовое планирование работы коммерческой фирмы Текущее планирование работы коммерческой фирмы осуществляется плановоаналитическим отделом и состоит обычно из следующих направлений:

2.1. Составление и контроль исполнения годовых планов по реализации принятого пятилетнего бизнесплана Годовые планы, как правило, имеют поквартальные или помесячные контрольные цифры. Чем быстрее оборачиваемость товаров, входящих в номенклатуру фирмы, тем короче плановые сроки и сроки проверки исполнения контрольных цифр.

За основу разработки вариантов текущих годовых планов следует брать принятый собранием учредителей вариант экономического обоснования создания фирмы, входящий в первоначальный бизнесплан. Практически неизменными до очередного собрания акционеров или пайщиков должны оставаться величина уставного капитала и обязательства по выплате дивидендов.

Плановоаналитический отдел в ходе реализации текущего плана должен выявлять те объективные причины, которые не позволяют выполнить намеченные цифры, просчитывать и давать на рассмотрение руководству свои предложения. Среди таких предложений могут быть достаточно кардинальные: изменить структуру номенклатуры товаров за счет увеличения объемов тех, перепродажа которых дает большую разницу цен, или тех, которые пользуются более высоким спросом.

Плановоаналитический отдел может обосновать необходимость сокращения численного состава или изменения структуры самой фирмы для снижения издержек.

Руководству может быть предложено созвать внеочередное собрание пайщиков или акционеров с целью, например, увеличения уставного капитала и эмиссии дополнительных акций, преобразования закрытого акционерного общества в открытое, найма на работу опытных внешних директоров и т. д. Опыт показывает, что принятые бизнеспланы в лучшем случае выполняются с отклонением на 15—20% от цифр, заложенных в расчетах доходов и расходов. А это значит, что бизнесплан должен постоянно корректироваться с выполнением новых вариантов расчетов доходов и расходов и фирмы. Иными словами, фирма должна постоянно работать над совершенствованием первичного бизнесплана. К сожалению, как показывает практика, многие российские фирмы утверждают первичный бизнесплан и забывают о нем, осуществляя свою деятельность по наитию руководства, что далеко не всегда приводит к желаемым результатам.

Следует заметить, что инициаторами корректировок могут выступать и отдел маркетинга, рекламы и цен, реагируя на изменения текущей или ожидаемой рыночной конъюнктуры, и отдел координации закупок и продаж, непосредственно связанный с работой на рынке.

2.2. Компьютеризация финансового планирования При создании компьютерной системы финансового планирования фирмы необходимо соблюдать логическую последовательность следующих основных действий:

1. Исследование организационноуправленческой модели фирмы с определением функциональных назначений отдельных ее подразделений и взаимной увязки их функций.

2. Выбор интервалов планирования, обеспечивающих возможность анализа текущих показателей выполнения плана и предсказания будущих событий.

3. Определение комплексности текущего и перспективного планирования.

Pages:     | 1 |   ...   | 78 | 79 || 81 | 82 |   ...   | 98 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.